En un informe reciente del Fondo Monetario Internacional se destaca el cambio que ha habido en los canales de transmisión de la política monetaria, debido en parte al cambio en la estructura de los mercados financieros.  En particular se subraya la importancia que ha ido ganando el financiamiento mediante emisión de bonos por parte de corporaciones privadas, que coincide con el relativo debilitamiento de la intermediación bancaria. El desarrollo de instituciones financieras no bancarias ha favorecido este tipo de financiamiento, pero quizá haya modificado el funcionamiento de los canales tradicionales de la política monetaria. ¿Qué opinan?

Informe del FMI sobre estabilidad financiera.